在俄罗斯做生意绝对有利可图!中国企业在俄的企业收购和投资建议。
首要建议:《企业收购:资产价值分析》

因应部分欧美企业随着近期的地缘政治事件撤出俄罗斯市场,俄罗斯国内以进口替代为目标的生产模式也随之兴起。俄罗斯当局致力支持生产商,並创造友善的营商环境。
俄罗斯的市场优势
大宗商品市场上贸易逆差扩大
放宽正常需求
低腐败水平
稳定需求
自由市场
对进口货物的高需求
简化货物进口手续
在俄营商。做好风险管理,财源滚滚来。
在俄营商
做好风险管理,财源滚滚来
风险
定价过高
声誉风险
管理不善
欺诈和利润损失
内部控制
收购
接管和管理
盈利
传统而言,俄罗斯市场与严重的贪腐问题息息相关,因此在俄做生意的人必须懂得贪腐风险管理。
根据透明国际组织(Transparency International)的2021年报告,俄罗斯贪腐水平高于全球平均水平,不过,俄罗斯当局已经花了不少功夫打击贪腐活动。除此之外,俄罗斯商界在贪腐和欺诈风险管理方面有着丰富经验。
首先,单是进行企业收购也有一定风险,例如是定价过高和声誉问题;其次就是企业所有权和管理风险。
因此在企业收购阶段就需要进行风险评估和管理
企业收购:资产价值分析(一)
卖方总是会抑恶扬善。
如何客观分析企业资产的相关资料,从而与卖方商洽时得心应手?
“盈利能力优秀和简单易懂的企业”→财务尽职调查
- 描述商业模式和主要经营方式
- 审查公司的财务和经营活动,以及其过往的财务指标
- 评估主要生产资产、许可证、产能以及基础设施
- 描述企业法律架构(股权结构、主要争议和股东问题)
- 市场概览和详细的企业所属细分行业综述
“声誉良好” →企业分析(诚信尽职调查)
- 对主要人员和管理团队进行信用评级
- 寻找一切与管理团队相关的有组织犯罪活动蛛丝马迹
- 分析有关联的重要事件和丑闻
“极有利的合同” →分析关键合同
- 分析一切有效合同,找出所有无利可图和不利的合同以及有问题的合同条款
- 估计主要买方的销售现金流
- 分析一旦原材料供应和关键服务中断所产生的潜在影响
企业收购:资产价值分析 (二)
卖方总是会抑恶扬善。
如何客观分析企业资产的相关资料,从而与卖方商洽时得心应手?
“能盈利和声誉良好的企业”→财务尽职调查
- 对收益表、资产负债表和财务信息来源进行详尽分析
- 审查从多方获得的业务指标和关键绩效指标
- 协助准备财务模型
“低守法成本”
- 符合法律和监管要求的法律支援(反垄断法、劳动法和土地法)
- 审查所需许可证
- 评估合规风险(反腐败和制裁合规风险)
“我们的交易对手总会遵守合同”→假如客户不付款或者交易对手违约怎么办?
- 计算和评估违约所造成的损失金额
- 对交易对手进行尽职调查
企业收购:资产价值分析 (二)
卖方总是会抑恶扬善。
如何客观分析企业资产的相关资料,从而与卖方商洽时得心应手?
透明的商业模式和工作认真的员工→
- 识别可疑交易和资产转移(资产盗窃和欺诈)
- 审查利益冲突 (交易对手和员工)以及对交易对手进行信用评级
- 设立和运营热线
- 合规风险评估
- 制定和实施政策(反贪腐政策及商业道德标准),程序合规和内部控制
“行事光明磊落,绝不行贿” →
- 识别回扣(kick-backs)、贪腐以及拿现金套现的行为
我们会在接下来的环节研究其他在收购企业前需要分析的方方面面。
检查清单 | 卖方 | 收购方 |
企业管理:金融与信贷 | 卖方声称企业“运作良好”。 | 如何客观地检验卖家的宣称? |
企业管理:业务流程 | 卖方声称企业有高效业务管理和专业团队。 | 如何确保经营管理决策正确并优化公司内部流程? |
企业管理:法律支援和保护知识产权 | 卖方声称企业有一只优秀的法务团队而且遵守当地法律。 | 与卖方商洽时,如果确保自己处于优势方,并且遵守当地法律? |
B1为企业主提供的服务
法律服务
为企业提供各行业的全方位法律支援服务和制裁咨询,以及并购交易管理
金融交易支援团队
准备金融交易审查,预测和描述即将交易的关键资产,以及和私募股权基金打交道
取证团队
进行欺诈调查和欺诈风险管理、交易对手信用评级、资产找寻、合规审计、滥权调查、反贪腐和制裁合规审查
B1 简介
我们在俄罗斯市场已有超过 30 年的经验,公司主打全方位的专业服务,涵盖审计、税务、法律、战略、交易和咨询。我们希望帮助中国投资者深入了解俄罗斯动向、其经济和税收制度,并通过创新方案助力中国公司在俄罗斯实现转型、扩展业务并不断发展。
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